施瓦布诉赖利案

债务人Nadejda Reilly在申请Chapter 7破产时，将其餐饮设备估价为5130美元，并主张全额豁免，使其免于清算。破产受托人William G. Schwab认为设备实际价值远超法定豁免限额，反对豁免并计划出售设备以分配给债权人。此前第三巡回法院裁定，若受托人未在规定期限内对债务人的估值提出异议，该财产即自动豁免。案件最终上诉至美国最高法院，核心争议在于，当债务人声称财产价值低于豁免上限且受托人仅及时提交反对、未另作估值异议时，财产是否自动从破产财产中移除。最高法院推翻了原判决，认定只要受托人明确表达出售意图并正式反对，财产即不自动豁免，债务人仅有权保留豁免金额对应的现金价值。

美国最高法院以6比3作出裁决，支持受托人Schwab。裁定财产并不自动豁免，受托人可出售设备，而债务人仅能保留其豁免额度对应的现金价值，从而撤销了第三巡回法院的判决。

当债务人主张的财产价值低于法定豁免上限，且受托人仅在法定期限内提出反对但未另作估值异议时，该财产是否应被自动视为全部豁免并移出破产财产。

统一了联邦巡回法院在破产豁免程序上的分歧，明确了豁免主张的估值与最终财产处理权的关系。该判决加强了破产受托人审核资产、防止债务人利用低报价值锁死资产的行为，有效平衡了债务人保留必要财产的权利与全体债权人利益。