Liu诉美国证券交易委员会案

Charles Liu与Xin Wang利用EB-5项目向中国投资者筹集资金，承诺建设癌症中心，却挪用部分款项。美国证券交易委员会（SEC）起诉其违反证券法，并寻求追缴全部违法所得。被告主张追缴超出法律授权，属于惩罚性措施。2020年6月22日，美国最高法院作出判决，确认SEC在民事诉讼中有权寻求追缴作为衡平法救济，但必须限于被告的不当得利，且所追缴资金须返还给受害投资者。此案平衡了SEC执法权与被告财产权保护。

美国最高法院以8比1裁定，维持SEC寻求追缴的权力，但要求追缴金额不得超过非法净利润，且追缴资金须为受害人利益使用，不得作为惩罚性罚金。

美国证券交易委员会在民事诉讼中寻求的“追缴”是否属于法律授权的“衡平法救济”；追缴金额是否应以被告净利润为限并必须用于补偿受害者。

该判决为SEC的追缴权设定了明确边界，防止执法过度，同时保障了投资者获赔权益，对后续证券执法和EB-5项目监管产生深远影响。