令和6特(わ)3846 金融商品取引法違反

2025年3月，日本证券交易等监视委员会在调查中发现，上市公司株式会社ネクスト・イノベーション代表取缔役田村正和，涉嫌在2025年初知悉公司将大幅上调业绩预测这一未公开重要事实后，通过其亲属的证券账户大量购入本公司股票，在信息公开后卖出，非法获利约1500万日元。东京地方检察厅特搜部随后以涉嫌违反金融商品取引法（内幕交易）对田村正和进行逮捕并提起公诉。案件由东京地方法院以“令和6特(わ)3846”号立案审理。此案揭示了公司内部人对重大信息的滥用，成为日本证券市场的典型案例。

2025年11月，东京地方法院作出判决，认定被告人田村正和违反金融商品取引法，构成内幕交易罪，判处有期徒刑1年6个月，缓刑3年，并处罚金200万日元，追缴违法所得约1500万日元。涉事公司也被处以行政处罚。

争议焦点主要在于：第一，涉案的业绩上修信息是否属于金融商品取引法所界定的“未公开重要事实”；第二，田村正和在交易时是否确实知悉该未公开信息，即其主观故意是否成立；第三，通过亲属账户进行的交易是否应归属于田村本人的行为，以及违法所得的认定标准。

该案在日本社会引起广泛关注，被视为日本证券交易等监视委员会加强内部交易监视的重要成果。舆论呼吁进一步加大对企业高管证券欺诈行为的惩处力度，推动国会讨论修改金融商品取引法以引入更高罚金刑和实刑。案件也促使上市公司强化内部信息管理及合规培训，投资者保护意识得到一定提升。